机械设备行业:新能源的盛夏热情未消,汽车+3C装备将长期成长

发布时间：2017-07-02    研究机构：天风证券

核心组合:先导智能、赢合科技、三一重工、杰克股份、浙江鼎力、诺力股份、弘亚数控、中金环境。

重点组合:中集集团、天地科技(600582)、郑煤机、昊志机电、田中精机、联得装备、弘亚数控、台海核电、杰瑞股份、荣泰健康、诚益通、恒立液压、劲胜精密、大族激光。

上周行业表现:上周机械行业指数上涨1.26%,同期沪深300指数上升1.21%。

本周专题:机械行业的新能源汽车产业链参与者汇总。

汽车领域目前新能源和智能化、自主品牌崛起带来了很大的机会,作为装备制造业的最大分支,这个板块会带来很多新增和国产化的机会。

放眼未来,新能源汽车的机遇不仅来自于政府激励政策的创新,更来自于产业链上下的共同努力、从而实现新能源相较于传统汽车的优势扩大。

我们总结了机械行业的新能源汽车产业链参与者,目前共有14家,其中一半以上分布于产业链上游,主要是电池制造设备,包括先导智能、赢合科技、科恒股份、金银河、融捷股份等,电解液、隔膜领域有长园集团、胜利精密等。中游则包含电池管理系统供应商星云股份,零部件厂商旭升股份、天成自控等。下游则主要为新能源车辆供应商,主要包括中国中车(客车)、龙马环卫(环卫车辆)、华菱星马(重卡)。

投资机会概述:

新能源汽车:我国2017年动力电池有效产能将达到110GWh,增速83%。短期催化剂:Tesla落地中国的预期带来的产业溢出。再次强调精选个股:

(1)前端生产设备把握龙头先导智能、赢合科技,2017~2018年锂电设备带来的净利润有望实现连续翻倍增长;

(2)后端生产主要需求为物流自动化装备,重点为诺力股份和今天国际。

3C自动化:下游3C企业在发展到一定阶段之后正走向产业链整合和强强联手之路,比如GIS与日本写真合作。对于设备企业我们认为有两方面影响:1、在产业链延伸过程中对于相关环节产能的扩张将带动对于设备的需求;2、新进入者往往通过效仿前者以保证产品质量,订单有望向行业龙头聚集。重点推荐:劲胜精密、联得装备、精测电子、劲拓股份等。

工程机械:6月挖机销量数据预计超8000台,同比增速80%以上。实际销售数据表明,国内工程机械的需求量并未减弱,基于2016年低基数的行业性增长可持续到2018年,而去年行情至今仅过去八个月,目前时点恰好半程。在此过程中龙头企业首先获益。伴随半年报时点的临近,半年度业绩预期表现靓丽的个股有望将继续走强,重点推荐:

三一重工、浙江鼎力。

风险提示:上游资源品超预期下跌,公司业绩不达预期。