一、国有煤企固投大增
第二季度国有煤企固投增长21.2%，趋势向好格局仍将延续。2017年1-6月煤企累计固投增长0.24%、6月增长19%，其中国有煤企固投同比增长15.5%、6月增长30.7%。第二季度煤企固投859亿元、同比增长6.24%、增速大幅好于第一季度的-15.84%；其中国有煤炭企业同比增长21.2%，增速大幅好于第一季度的-2.07%。预计进入7-9月用电高峰期，动力煤价格将较为坚挺，煤企利润总额仍将维持较高的增速，煤企固投趋势向好的格局仍将延续，将继续拉动煤机装备需求回升。
二、第二季度业绩实现反转
乐观因素持续积累有望驱动，天地科技(600582)(行情600582,诊股)第二季度业绩实现反转。6 月初至今，动力煤主力期货合约上涨19%降低煤价下跌预期，煤企在利润总额和现金流持续改善的情况下，固投实现增长，特别是第二季度国有煤企固投增长超预期，第三季度煤价坚挺、产量增长等将支撑固投趋势向好格局延续。上述乐观因素的持续积累有望驱动第二季度煤机装备绝对龙头公司天地科技业绩实现反转、并持续。
三、维持“增持”评级
第二季度国有煤企固投增长21.2%，第三季度煤价坚挺、产量增长将支撑固投趋势向好格局延续，可比公司同期煤机制造业务产值增长超过50%，预计2017年第二季度公司业绩有望实现较好的增长并持续。维持公司2017-2019年EPS为0.33、0.41和0.50元，同比依次增长46%、26%和20%，维持“增持”评级和目标价8.0元。
风险因素。煤价低于合理区间的风险，煤企利润回升传导至煤机滞后。
